禁运！运价震荡！胡塞封锁红海，红海新航线首航在即

也门胡塞武装7月20日宣布，即日起对沙特阿拉伯实施海上禁运，禁止与沙特有关的一切海上航运。这意味着，刚刚在霍尔木兹海峡看到一丝曙光的全球航运业，又在红海遭遇了一记重拳。

一边是吉达港拥堵持续发酵、苏伊士运河通行费上调，运价在高位维持强韧性；另一边船公司快速调整布局，全新直航航线即将启航。

曼德海峡日均通过约740万桶石油，占全球日产量7%。一旦该通道受阻，叠加已近乎停滞的霍尔木兹海峡，中东两大能源咽喉将同时告急。目前红海航运保险费用已持续上升。这意味着，往返红海、中东区域的船舶不仅面临通行效率下降的问题，更将持续承担更高的安全成本与绕行风险，航线运价的底部支撑也随之进一步加固。

红海航线运价行情：高位承压，航线分化明显

核心航线运价一览

从区域细分指数来看，前期涨幅较大的航线回调压力更为显著：欧洲航线运价指数报 2173.3 点，周跌 7.4%；地东航线报 2078.7 点，周跌 7.8%。而中东航线运价指数报 3720.8 点，周涨 2.8%，在整体回调中展现出相对韧性。

三大核心因素支撑高位行情

支撑红海航线运价维持高位的底层逻辑，依然是三大核心因素的共同作用：

1. 吉达港拥堵：等泊时间由0.17天飙升至3.93天，个别船舶超20天；堆场利用率达90%，作业效率下降20%-25%；卡车排队5公里，提箱周期拉长至6-8周。赫伯罗特暂停吉达陆运，马士基改道豪尔费坎和萨拉拉中转。

2. 苏伊士运河附加费上调：7月15日起集装箱船附加费调至12%，班轮公司通行成本直接抬升，加固运价底部支撑。

3. 地缘风险溢价：战争险费率从0.3%升至0.75%，叠加沙特禁运新动态，运价支撑持续增强，航线不确定性显著提升。

• 首航船舶：XIN HUI ZHOU / 259W
• 挂靠港序及国内各港首航ETD：上海（7.29） → 宁波（7.30） → 厦门（8.1） → 广州南沙（8.4） → 吉达 → 上海